Resumen Financiero: Biogen (BIIB)

La deuda y el capital son dos formas de financiamiento

La deuda y el capital son dos formas de financiamiento que comúnmente utilizan las empresas para recaudar capital. 

La deuda se refiere al dinero que una empresa toma prestado de un prestamista o acreedor, por lo general con la promesa de pagarlo con intereses. El financiamiento de la deuda puede tomar diversas formas, como préstamos bancarios, bonos y líneas de crédito.

Por otro lado, el capital se refiere a la propiedad de una empresa. Cuando una empresa emite capital, esencialmente está vendiendo participaciones parciales de propiedad a inversores a cambio de capital. El capital puede tomar muchas formas, como acciones comunes, acciones preferentes o warrants.

La principal diferencia entre la deuda y el capital es que la deuda debe ser pagada con intereses, mientras que el capital representa una participación de propiedad en la empresa. Los inversores en capital generalmente no reciben un calendario de pagos establecido ni pagos de intereses; en su lugar, esperan obtener retornos sobre su inversión en forma de dividendos o ganancias de capital.

La importancia de la financiación de la deuda y el capital varía según las necesidades de la empresa. Por ejemplo, si una empresa busca financiar un nuevo proyecto o expandir su negocio, puede optar por emitir deuda para recaudar el capital necesario. Esto se debe a que la deuda suele ser menos costosa que el capital y puede ser más fácil de obtener.

Por otro lado, si una empresa busca recaudar capital sin adquirir más deuda, puede optar por emitir capital en su lugar. Esto puede dar a la empresa más flexibilidad y potencialmente resultar en mayores retornos para los inversores. 

En general, tanto la financiación de la deuda como del capital pueden ser herramientas importantes para las empresas que buscan recaudar capital y hacer crecer su negocio. La elección entre ambas dependerá de diversos factores, como la situación financiera de la empresa, sus objetivos y las condiciones del mercado actual.

Resumen del Libro Padre Rico, Padre Pobre de Robert Kiyosaki

                                      

1. Título del libro: Padre Rico, Padre Pobre
2. Nombre del autor: Robert Kiyosaki es un autor de libros de finanzas personales, educador financiero y empresario estadounidense. Es conocido por su libro Rich Dad Poor Dad, el cual fue publicado en 1997 y se ha convertido en uno de los best sellers de todos los tiempos. Sus otros libros incluyen Cashflow Quadrant, Rich Dad's Guide to Investing, y The Business of the 21st Century.
3. Breve descripción de la temática del libro: 
• El libro "Padre Rico, Padre Pobre" de Robert Kiyosaki es una guía para la riqueza y el éxito financiero. 
• El libro enseña la importancia de ahorrar y invertir para la construcción de la riqueza, y cómo evitar los errores financieros comunes. 
• También explora el ámbito de la educación financiera, el poder de la mente para hacerse rico, y la importancia de las relaciones para el éxito financiero. 
• El libro explica cómo los ricos construyen sus fortunas, cómo los pobres se quedan en la misma situación financiera, y cómo los estadounidenses pueden usar el poder de la mente para lograr el éxito financiero.
4. Una breve explicación de la estructura o argumento principal del libro: 
• El libro Padre Rico, Padre Pobre, escrito por Robert Kiyosaki, utiliza la historia de dos hombres, un padre rico y un padre pobre, para mostrar a los lectores cómo los conceptos de educación financiera les pueden ayudar a alcanzar la libertad financiera. 
• El padre rico es un hombre exitoso que entiende los conceptos de la riqueza y las finanzas personales, mientras que el padre pobre es un hombre trabajador que no entiende cómo invertir su dinero para generar riqueza. 
• A medida que la historia avanza, Kiyosaki explica cómo el padre rico utiliza el conocimiento de la educación financiera para construir una increíble riqueza que le permite vivir de manera independiente y disfrutar de la libertad financiera. 
• El padre pobre, por otro lado, es incapaz de entender los conceptos de la educación financiera y se queda sin muchas de las oportunidades que el padre rico le ofrece. 
• El libro es una lectura útil para aquellos que quieren aprender cómo alcanzar la libertad financiera a través del conocimiento de la educación financiera.
5. Una lista de los temas principales que se discuten en el libro.
• Hágase rico con la acumulación de activos
• Administre sus finanzas con sabiduría
• Hágase inteligente con sus inversiones
• Obtenga una libertad financiera
• Gane el juego con el poder de la mente
• Controle sus emociones acerca del dinero
• Utilice el poder del ahorro
• Desarrolle una mentalidad de abundancia
• Aproveche la tecnología para simplificar su vida
• Cree un plan financiero y sígalo.
6. Una breve evaluación del contenido del libro, destacando sus aportes y contribuciones al campo de los negocios.
• El libro Padre Rico, Padre Pobre de Robert Kiyosaki es una guía práctica para el éxito financiero. Ofrece consejos valiosos sobre el desarrollo de habilidades de liderazgo, la creación de una mentalidad empresarial y la planificación estratégica para alcanzar el éxito financiero. 
• El libro también destaca la importancia de la educación financiera y ofrece consejos sobre cómo invertir inteligentemente y hacer crecer sus activos. Además, explica los conceptos básicos de la contabilidad, los impuestos y cómo estos pueden afectar la rentabilidad de un negocio.
• En resumen, el libro Padre Rico, Padre Pobre es una gran guía para el éxito financiero. Ofrece consejos prácticos sobre cómo desarrollar habilidades de liderazgo, cómo invertir inteligentemente y cómo administrar sus impuestos. 
• También destaca la importancia de la educación financiera para el éxito empresarial. 
7. Una recomendación general acerca del libro
• El libro "Padre Rico Padre Pobre" de Roberth Kiyosaki es que es una lectura obligatoria para aquellos que desean mejorar su situación financiera. 
• El libro ofrece una visión única sobre cómo construir y mantener un patrimonio y desarrollar habilidades financieras que se pueden aplicar a cualquier situación. 
• La información ofrecida es fácil de comprender y aplicar, lo que hace que sea un libro perfecto para aquellos que están tratando de mejorar sus finanzas. 
• Además, el libro contiene consejos prácticos sobre cómo ahorrar e invertir, lo que lo convierte en una herramienta valiosa para todos aquellos que quieren mejorar su situación financiera.
• En general, el libro es una contribución invalorable al campo de los negocios.

Ratios Financieros

 

Ejercicios de conceptos basicos en finanzas

 

• Ejercicios de Valor Presente
• Ejercicios de Valor Futuro
• Ejercicios de Anualidades
• Ejercicios de Tasas de Interés

Balance General (Balance Sheet)

El balance general es uno de los estados financieros más importantes de una empresa, ya que proporciona información sobre la situación financiera de la organización en un momento determinado. El balance general también se conoce como estado de situación financiera y muestra la posición financiera de la empresa al final de un período contable.

El Balance General es uno de los tres estados financieros importantes en toda empresa junto al Estado Ingresos y el Estado de Flujo de Efectivo. 

Los elementos mas importantes del balance general son los activos, pasivos  y patrimonio.

• El balance general presenta una visión panorámica de los activos, pasivos y patrimonio de una empresa.
• Los activos son los recursos que posee una empresa y que pueden convertirse en efectivo o generar beneficios en el futuro.
• Los pasivos son las obligaciones financieras que tiene una empresa, como deudas a proveedores o préstamos bancarios.
• El patrimonio es la diferencia entre los activos y los pasivos de una empresa y representa el valor de la empresa.

Las cuentas del activo son:

Total Assets (Total de Activos): Son las cosas que la empresa posee o es dueña. Los activos se dividen en dos categorías principales: activos corrientes y activos no corrientes. 

Current Assets (Activos corrientes): Son activos que se espera que serán usados en un año. Ejemplo de activos corrientes son cash (efectivo), inventory (inventario), account receivable (cuentas por cobrar).

Non current assets (activos no corrientes): Son los activos que serán consumidos en largo plazo (mayor a un año).  Ejemplo de activos no corrientes son PPE (propiedad, planta y equipos), technology (tecnologías), patents (patentes), trademarks (marcas registradas), etc. Los activos no corrientes pueden ser:

Tangible assets (activos tangibles): son los activos físicos

Intangible assets (activos intangibles): son los activos no tangibles como las patentes, tecnologías.

Total Liabilities (total pasivos): Aquí se registra lo que la empresa debe. Se divide en:

Current liabilities (pasivos corrientes): Deuda de corto plazo, hasta de un año. Ejemplo: cuentas por pagar.

Non current liabilities (pasivos no corrientes): Deuda mayor a un año. Ejemplo: deuda a largo plazo.

Sharesholder's Equity (patrimonio de accionistas): Lo que vale el negocio o lo que le queda a la empresa despues de pagar todas sus obligaciones. Las principales cuentas son:

Sharesholder's capital: capital inicial de accionistas o inversion inicial.

Common shares: acciones comunes

Retained earnings: ganancias retenidas.

El Balance General nos permite conocer si la empresa dispone de fondos suficientes para su normal desenvolvimiento. Y si estos fondos están adecuadamente distribuidos.

Por un lado, la empresa tiene suficiente dinero, suficiente liquidez para hacer frente a sus compromisos sean estas obligaciones y deudas.

Este análisis del Balance General es también conocido como el análisis financiero.

Medias móviles (moving averages)

 

Que es la empresa

Beneficio y Rentabilidad

El analizar los estados financieros de una empresa es reducir la incertidumbre y así facilitar la toma de decisiones para aumentar la rentabilidad.

Beneficio o utilidad es la capacidad por parte de la empresa en generar riqueza y la eficiencia o rentabilidad al hacerlo.

Mientras que el beneficio es dada por la diferencia positiva entre ingresos menos los costos y gastos en un periodo y en términos absolutos. 

La rentabilidad es el beneficio pero en términos relativos o porcentuales con respecto a otra magnitud económica.

Formas de beneficio

El beneficio se presente en varias secciones.

• Beneficio bruto: es diferencia que obtenemos entre los ingresos por ventas y costo de ventas (COGS). 
• Beneficio operativo:  es también conocido como EBIT. Es el beneficio obtenido de restar los ingresos de ventas menos costo de ventas y gastos operativos. No considera impuestos.
• Beneficio antes  de impuestos: Beneficio descontado   fiscal, el resultado financiero.
• EBITDA: Beneficio antes de intereses, impuestos, deterioro y amortización.
• Utilidad neta: es el resultado final o ganancias netas. Es un valor final descontado todos los costos, gastos e impuestos.

Rentabilidad económica

Desde el punto de vista de los inversionistas

La rentabilidad financiera trata de mostrar la rentabilidad de los socios por el capital invertido. Y esta rentabilidad deberán compararla con otros proyectos libres de riesgo más una prima.

• Margen bruto: es una medida expresada en porcentaje que se calcula dividendo el beneficio bruto (Ventas - COGS) para las ventas. 

Margen bruto =  beneficio bruto/ventas

• Margen operativo: mide cuanto utilidad es generada por cada dólar de ventas después de pagar costos de ventas y gastos de operación. No incluye intereses o impuestos. Es calculado dividiendo el beneficio operativo para las ventas.

                                                    Margen operativo =  beneficio operativo/ventas

• Margen neto: mide cuanta utilidad es generada de las ventas en términos de porcentaje. Nos dice de cada dólar generado en ventas es traducido en beneficio. 

Margen neto =  beneficios netos/ventas

• ROA: para calcular la rentabilidad financiera se considera los beneficios netos de la empresa, es decir descontados los intereses e impuestos. Y se lo relaciona con el patrimonio neto.

        ROA =  beneficios netos/activos

• ROE: es la rentabilidad económica de la empresa. Esta se obtiene dividiendo la utilidad o beneficio neto, es decir descontado intereses e impuestos,  para el total de activos. 

        ROE =  beneficios netos/patrimonio neto

Endeudamiento y Solvencia

En endeudamiento y la solvencia es un análisis importante desde el punto de vista de proveedores para saber si la empresa tiene la capacidad para pagar las deudas.

Nos interesa conocer si la empresa cuenta con un respaldo patrimonial suficiente para hacer frente a las obligaciones contraídas con nosotros (proveedores). 

Las empresas aparte del patrimonio neto para financiar sus actividades necesita completar su financiamiento con el endeudamiento. Este endeudamiento serán las obligaciones de pago a terceros.

Para analizar el endeudamiento debemos analizarlo en cuanto a la cantidad como calidad de este.

Un endeudamiento de calidad  corresponde a pagos a largo plazo. Mientras más tarde pagar nuestras deudas es de mejor calidad ya que hay menos exigencia de devolución a corto plazo.

Esta información la encontramos en el Balance General. Las deudas están divididas por un horizonte de corto y largo plazo. 

La deuda la dividimos en dos tramos:

Pasivos no corrientes: pagos a largo plazo

• Provisiones a largo plazo: son obligaciones de pago que tiene la empresa pero desconoce las fechas e importes exactos. Por ejemplo, indemnización a un trabajador, no sabemos ni fecha ni el monto a pagar.
• Préstamos con entidades financieras o particulares: parte de la deuda que se debe pagar en el siguiente o posteriores ejercicios.
• Pasivos por impuestos diferidos: ajustes contables legales que se debe hacer sobre impuestos sobre beneficios.
• Periodificaciones a largo plazo. Parte de ingresos que se han registrado en el presente año, pero no corresponden al presente ejercicio. 

Pasivos corrientes: pagos en el presente ejercicio

• Provisiones a corto plazo:  obligaciones que se van a realizar en corto plazo. Sin fecha y montos  exactos.
• Deudas a corto plazo: cantidad de préstamos que hay que devolver en este ejercicio.
• Acreedores comerciales o cuentas por pagar: deudas con proveedores de materias primas, acreedores, prestadores de servicios, pagos de empleados, etc
• Periodificaciones a corto plazo: parte de los ingresos registrados y que no corresponden al presente ejercicio.

Ratios para análisis estático.

• Ratio de endeudamiento. Dividimos el pasivo tanto a largo y corto plazo entre el activo. Obtenemos el porcentaje de nuestros bienes que debemos a terceros.
• Él % de nuestros bienes está financiado con terceros. Mientras más bajo el ratio muestra menos endeudamiento, menor dependencia de financiamiento ajeno.
• Ratio >1 , tendríamos desequilibrio patrimonial, debemos más de lo que tenemos.
• Entre 1 y 0.8 , endeudamiento excesivo.
• Entre 0.8 - 0.4. Ideal, compartiendo partes iguales entre financiación y capital propio.
• Ratio < 0.4, poca deuda.

• Ratio de calidad de la deuda. Coeficiente entre el pasivo corriente sobre el total de la deuda. Buscando que sea menor posible. Muestra la facilidad para devolver los fondos ajenos. Existen estrategias financieras para mejorar este ratio:
• Renegociar deuda con el banco y así convertir la deuda en largo plazo
• La evolución de calidad de la deuda es importante.

• Ratio de solvencia. Capacidad de crear fondos para pagar los compromisos a terceros. Líquidos y no líquidos. Así la empresa cuenta con recursos para pagar sus deudas:
• Activos no corrientes: 
• Inmovilizado inmaterial: patentes, marcas, programas informáticos, etc.
• Inmovilizado material: equipos, instalaciones, propiedades, edificios, maquinarias
• Inversiones financieras: compramos y vender para obtener un beneficio (acciones).
• Activos por impuestos diferidos: beneficios o derechos adquiridos por pérdidas anteriores que podemos descontar cuando tengamos beneficio.
• Activos corrientes:
• Mercancías o inventarios de materias primas, productos terminados.
• Cuentas por cobrar a clientes y otros deudores.
• Dinero efectivo en el banco.
• El ratio de solvencia mide la capacidad que tiene la empresa para atender los pagos comprometidos con terceros. Es decir la capacidad de cumplir con sus deudas con la realización de todos sus activos.
• Se obtiene dividiendo el activo total para el pasivo total. También es conocido ratio de distancia a quiebra.
• Mientras más alto, mayor grado de seguridad que tiene la empresa. Ratio > 1.
• Ente 1.5 - 2. Es lo adecuado.
• El análisis dinámico muestra la evolución en el tiempo. Representa la visibilidad de solvencia. Lo ideal es mantenerlo durante mucho tiempo.

• Ratios de liquidez.  Es la capacidad que tiene la empresa de obtener recursos líquidos (dinero).
• Ratio de disponibilidad: compara la disponibilidad de caja y bancos, efectivo y otros activos líquidos con toda la deuda ajena a corto plazo (pasivo corriente).
• Óptimo: entre 1% - 10%
• Ratio < 1%, disponibilidad deficiente.
• Ratio de tesorería:  mide las posibilidades de pago de la empresa a corto plazo. 
• Relaciona el activo (corriente - existencias) con respecto al pasivo corriente.
• Aceptable: ratio entre 0.8 - 1
• Suspensión de pago: ratio < 0.8
• Excesivos activos líquidos: ratio > 1
• Ratio de fondo de maniobra: es conocido también como ratio de solvencia a corto plazo. 
• Este ratio relaciona el activo corriente (disponible + realizable + existencias) con respecto al pasivo corriente.
• Mide la capacidad de la empresa para pagar todas las deudas a corto plazo con todos los activos que puede ir convirtiendo en disponible en el corto plazo.
• Adecuado: 1
• Mejor que sea > 1. ya que no todos los recursos son líquidos, ya que hay retrasos, dificultad de vender existencias.
• Ideal: 2
• Rango entre 1.5 - 3.
• Debajo de 1. Problemas de pagos.
• Encima de 3, existen recursos improductivos.
• El análisis dinámico nos permite conocer la evolución en el tiempo. Podrá mostrar problemas futuros de iliquidez.